富景中国控股有限公司（简称“富景中国”）近期通过港交所主板上市聆讯，均富融资为其独家保荐人。若能顺遂上市，富景中国将成为“盆栽蔬菜第一股”。

　　富景中国以盆栽蔬菜为主业，曾正在新三板挂牌上市，摘牌之后多次向港交所递表均未通过。尽量此次间隔正式上市仅差临门一脚，但富景中国仍有隐忧待解。功绩方面，万分依赖经销商，且营收颠簸；市集方面，产物发售困于区域，山东省内的收益约占其总收益的九成。隐忧之下，盆栽蔬菜照旧一门好生意吗？

　　招股书显示，富景中国事山东省最大的盆栽蔬菜农产物临蓐商，从2012年下手正在青岛莱西规划盆栽蔬菜种植及发售营业。公司以“富景农业”为首要品牌，产物网罗29个盆栽蔬菜种类，此中茼蒿、油菜、苦菊、生菜、山芹及乌塌菜为其首要产物。

　　富景中国曾正在2015年以“富景农业”为简称正在新三板挂牌来往。彼时，富景农业首要从事蔬菜种植和发售，产物分为盆栽蔬菜、大棚菜、大田菜和礼盒菜四大类。

　　2019年5月，富景农业决心摘牌，当时称新三板的来往量及滚动性水准较低，难以识别和确立公司的公正值、响应公司的资产和管束的合系本质。同时，新三板挂牌还压抑了富景农业以股权或债务办法公然筹集资金。

　　分开新三板后，富景中国便下手了赴港上市的系列操作，先后于2021年2月10日、2021年8月24日、2022年4月14日、2022年11月18日四次递表，但均以失效结束。2023年7月29日，富景中国再次递表，体验了近4个月的等候后，于2023年11月28日通过港交所聆讯，离正式上市仅差临门一脚盆栽。若上市凯旋，富景中国将成为“盆栽蔬菜第一股”。

　　IPG中国首席经济学家柏文喜以为，富景中国第五次递表凯旋的源由，或者正在于公司近两年不时改观的根基面，以及市集对盆栽蔬菜需求的添补。

　　值得谨慎的是，富景中国脉身仍有不少题目待办理，开始是功绩万分依赖经销商。招股书显示，2020年至2022年以及2023年前5个月，富景中国分销商的发售额折柳为1.21亿元、1.55亿元、1.27亿元和0.56亿元，折柳占公司同期收益约99.7%、100%、100%、100%。

　　富景中国也正在招股书中坦言，其首要通过分销商来发售公司的盆栽蔬菜，但分销商发售及分销产物的结果或者受到多种成分的影响，若产生分销商裁汰、推迟或裁撤订单等事宜，公司的收益或者会颠簸或裁汰。

　　这种过分依赖也让行业人士为富景中国捏一把汗。柏文喜以为，从功绩来看盆栽，富景中国的功绩吃紧依赖经销商，会存正在市集与渠道危机，一朝经销商显现题目，公司功绩就会受到吃紧影响。

　　不但如斯，富景中国还存正在收益依赖前五大客户的危机。招股书显示，2020年至2022年及2023年前5个月，富景中国前五大客户的发售额折柳占总收益约56.1%、66.3%、67.3%及68.8%盆栽，而上述各年度中，最大客户的发售额折柳占总收益约15.3%、16.3%、16.5%及16.8%。

　　盆栽蔬菜是指正在花盆或其他容器内种植的蔬菜。近年来，跟着人们对蔬菜鲜嫩、安好的探索，盆栽蔬菜被不少消费者、餐饮店所授与。数据显示，跟着中国住民的蔬菜花消率不时增进，我国盆栽蔬菜销量由2017年的1.08亿盆添补至2022的2.39亿盆，复合年增进率约为17.3%。新京报记者也涌现，少许中高端餐饮店采取盆栽蔬菜筑造菜肴，以打造最佳口感。

　　尽量如斯，富景中国营收并不不乱。2020年至2022年及2023年前5个月，富景中国折柳竣工收益约1.21亿元、1.55亿元、1.27亿元、5621.9万元，折柳竣工溢利（除税前）4377.8万元、4730.3万元、3181.2万元、1837万元。而其毛利率也不才滑，折柳为44%、42.4%、41.5%、39.9%。

　　其余，富景中国对山东当地市集的依赖度较高。招股书显示，2020年至2022年及2023年前5个月，富景中国正在山东形成的收益占公司总收益的比例折柳为87.1%、91.2%、91.3%盆栽、92.5%，约九成收益正在山东省内。富景中国也认识到了这一题目，不时向周边拓展基地。截至目前，公司有三个盆栽蔬菜种植基地，折柳是山东莱西基地、陕西西安基地及辽宁大连基地，总占地面积约43.16万平方米。

　　柏文喜以为，富景中国正在慢慢走出山东。“蔬菜盆栽市集有很大的兴盛潜力，更加是正在餐饮行业。很多餐饮店下手应用盆栽蔬菜来降低菜品的质料和吸引力，富景中国正在这个周围有着不错的兴盛远景。”

　　针对后续上市发扬以及兴盛计划，12月1日，新京报记者遵循企查查留存电话致电富景中国，截至发稿，无人接听。富景中国将港股上市盆栽蔬菜是门好营业吗？